КЧХК займет на развитие // Предприятие готовится к первому выпуску облигаций

08.05.2007
Просмотров: 1212

ФСФР зарегистрировала пилотный облигационный заем Кирово-Чепецкого химкомбината (КЧХК).

ФСФР зарегистрировала пилотный облигационный заем Кирово-Чепецкого химкомбината (КЧХК). Бумаги на сумму 3 млрд руб. будут размещены по открытой подписке на площадке ММВБ. Отраслевые эксперты предполагают, что средства, полученные от выпуска облигаций, КЧХК направит на модернизацию производства азотных удобрений, а также на выкуп собственных акций с рынка.
Выпуск неконвертируемых процентных документарных облигаций ООО «КЧХК-Финанс» (эмитент долговых бумаг КЧХК — «Ъ») на сумму 3 млрд руб. был зарегистрирован Федеральной службой по финансовым рынкам в конце минувшей недели. Облигации ОАО «Кирово-Чепецкий химический комбинат им. Б. П. Константинова» (КЧХК) в количестве 3 млн штук номиналом 1 тыс. руб. будут размещены путем открытой подписки на площадке ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». Цена размещения одной облигации устанавливается равной ее номинальной стоимости, облигации имеют шесть купонов продолжительностью 182 дня каждый, срок погашения — 1092-й день с даты начала размещения бумаг. Дату размещения облигаций на предприятии пока не называют.

Отраслевые эксперты предполагают, что средства, полученные от выпуска долговых бумаг, КЧХК направит на модернизацию собственного производства. Так, аналитик ИК «Ак Барс Финанс» Александр Блохин считает, что предприятию необходим инвестиционный ресурс для обновления мощностей по выпуску азотных удобрений: «Азотные удобрения производятся из газа, стоимость которого будет расти (к 2011 году доходность поставок газа на внутренний рынок должна сравняться с доходностью поставок газа на экспорт — „Ъ“), поэтому КЧХК стремится упредить удорожание газа». Господин Блохин добавил, что модернизация мощностей — «стандартный путь, по которому прошли почти все российские предприятия по производству азотных удобрений».

Аналитик ИК «Тройка Диалог» Михаил Стискин замечает, что убыточность КЧХК носит искусственный характер, поскольку основные прибыльные активы предприятия юридически выведены из состава холдинга. Господин Блохин также полагает, что КЧХК мог бы показывать положительную динамику развития, но не делает этого из-за конфликта собственников предприятия с «нежелательными» акционерами. Аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Анастасия Жданова называет объем выпуска «слишком большим только для модернизации» и не исключает, что средства, полученные от такой довольно большой эмиссии долговых обязательств, могут быть направлены акционерами предприятия на выкуп собственных акций КЧХК с рынка или у так называемых неудобных акционеров: «Размер выпуска сравним с объемом собственного капитала предприятия: скорее всего облигационный заем КЧХК является примером классического способа защиты активов предприятия от враждебных поглощений».

Справка

ОАО «Кирово-Чепецкий химический комбинат им. Б. П. Константинова» (КЧХК) — крупнейший в России производитель фторопластов (по собственным оценкам, более 70% российского рынка), является единственным производителем специальных марок фторкаучуков, фторопластовых суспензий, фторированных жидкостей и смазок, специально разработанных для оборонных отраслей промышленности, авиационной и космической техники, выпускает также аммиачную селитру и азотно-фосфорные удобрения. Около 90% акций КЧХК контролирует экс-президент АК СИБУР Дмитрий Мазепин. Чистый убыток предприятия за 2006 год составил 160,431 млн руб., выручка — 377 млн руб.

Мария Кузнецова

Источник: Коммерсантъ Приволжье. Нижний Новгород
Нашли ошибку? Выделите текст с ошибкой и
нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам о ней.
Нет комментариев.