Торг на месте// «Волгателеком» никак не решится на покупку пакета СМАРТС в «Оренбург GSM»

22.04.2009
Просмотров: 2233

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайство межрегионального оператора связи «Волгателеком» о покупке 49% акций компании «Оренбург GSM» у поволжского оператора СМАРТС.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайство межрегионального оператора связи «Волгателеком» о покупке 49% акций компании «Оренбург GSM» у поволжского оператора СМАРТС. Покупка должна завершить консолидацию «Волгателекомом» собственных мобильных активов в Поволжье, но закрывать сделку стороны не спешат. «Волгателеком» не устраивают предложенные продавцом условия, а СМАРТС заверяет, что пока переговоры «не носят излишне интенсивного характера». По мнению аналитиков, пакет «Оренбург GSM» сейчас может стоить $20–25 млн, что вдвое меньше докризисных оценок, но «Волгателеком» пытается еще снизить цену.

Вчера стало известно о том, что ФАС одобрила направленное в начале марта ходатайство ОАО «Волгателеком» о приобретении 49% акций ЗАО «Оренбург GSM» у поволжского оператора СМАРТС. «Волгателеком» уже владеет 51% акций «Оренбург GSM» и намерен консолидировать 100% акций в рамках создания единого поволжского оператора на базе собственного ЗАО «Нижегородская сотовая связь» (НСС). Впрочем, вчера в «Волгателекоме» дали понять, что сделка далека от завершения: по информации пресс-службы межрегионального оператора, 20 марта 2009 года совет директоров компании принял решение не приобретать пакет акций в ЗАО «Оренбург GSM» на предложенных продавцом условиях. Генеральный директор ОАО СМАРТС Андрей Гирев подтвердил „Ъ“, что «переговоры о продаже не носят излишне интенсивного характера». «Мы ничем покупателя не пугали. Мы практически никогда не получали от этого актива дохода, разве что в виде капитализации. Так уж лучше получить за него какие-то средства на развитие или погашение долгов, чем не иметь ничего», — заметил господин Гирев.

ЗАО «Оренбург Джи Эс Эм» зарегистрировано в 1997 году. Предоставляет услуги подвижной связи стандарта GSM-900/1800. 51% акций принадлежит ОАО «Волгателеком», 49% — ОАО СМАРТС. По данным на конец 2008 года, абонентская база составляла порядка 256,5 тыс. абонентов. По собственным оценкам, занимает около 10% оренбургского рынка. Финансовые показатели не раскрываются.

 

ОАО «Волгателеком» создано в 2002 году в рамках реструктуризации отрасли электросвязи. Работает в 11 регионах Приволжского федерального округа. Основной владелец — ОАО «Связьинвест». Чистая прибыль по РСБУ в 2008 году составила 2,95 млрд руб., выручка — 26,42 млрд руб., EBITDA — 9,91 млрд руб.

 

Группа «Средневолжская межрегиональная ассоциация радиотелекоммуникационных систем» (СМАРТС) основана в 1991 году в Самаре. Действует в 15 регионах Поволжского, Южного и Центрального федеральных округов. Абонентская база на конец 2008 года — свыше 2,84 млн человек. Более 80% акций ОАО СМАРТС контролирует основатель компании Геннадий Кирюшин. Чистая прибыль в прошлом году — 351,61 млн руб., выручка — около 5,64 млрд руб., EBITDA — 2,03 млрд руб.

 

О планах по объединению мобильных активов на базе НСС «Волгателеком» объявил в 2004 году, намереваясь собрать под одним брэндом 100-процентные пакеты семи собственных дочерних и зависимых компаний (РТКОМ, «Саратов Мобайл», «Пенза Мобайл», «Чувашия Мобайл», «Татинком-Т», «Ульяновск GSM», «Оренбург GSM»). Предполагалось, что консолидация завершится к середине 2007 года, но процесс затянулся, в частности из-за разногласий с поволжским оператором СМАРТС по покупке долей в «Ульяновск GSM» и «Оренбург GSM». В апреле 2007 года «Волгателеком» объявил о том, что создание единого поволжского оператора будет проходить без них и в декабре консолидировал на базе НСС пять компаний. Переговоры по продаже 40% акций ЗАО «Ульяновск Джи Эс Эм» завершились в середине прошлого года: «Волгателеком» выкупил пакет более чем за $40 млн. Сделка по «Оренбург GSM» должна подытожить процесс слияния мобильных активов «Волгателекома».

По оценкам аналитиков, 49% акций «Оренбург GSM» сейчас стоят около $20–25 млн, что вдвое дешевле, чем до кризиса. «Стоимость компании сейчас адекватна $150–200 за абонента, тогда как докризисная оценка — $400–500», — поясняет аналитик ИБ «Траст» Татьяна Днепровская. «В четвертом квартале 2008 года рост телекоммуникационной отрасли составил всего 3–5%, а в аналогичный период 2007 года этот показатель был равен 15–25%», — добавляет аналитик ИК «Финам» Татьяна Менькова.

Ведущий консультант аналитик J’son&Partners Сергей Савин не исключает, что «Волгателеком» как владелец контрольного пакета «Оренбург GSM» и фактически единственный претендент на оставшиеся акции может намеренно затягивать переговоры. «СМАРТС сейчас испытывает некоторые финансовые затруднения (по собственным данным компании, долговая нагрузка на данный момент $120 млн — „Ъ“) и доходы от продажи «Оренбург GSM», скорее всего, планирует направить на покрытие части своей задолженности. Поэтому им эта сделка нужнее, чем „Волгателекому“», — говорит аналитик IKS-consulting Максим Савватин. «Согласно отчетности по РСБУ по итогам 2008 года, совокупный долг «Волгателекома» составляет 13,1 млрд руб., из них на краткосрочный долг приходится порядка 39% — 5 млрд руб. Исходя из предварительной оценки уровня ликвидности, а также генерируемого операционного денежного потока, после закрытия сделки по «Оренбург GSM» у компании не возникнет проблем с рефинансированием задолженности и выполнением инвестиционных планов», — добавляет Татьяна Днепровская.

При этом Татьяна Менькова из «Финама» не советует «Волгателекому» «излишне затягивать процесс» из-за возможного подорожания акций при первых появлениях позитивных тенденций в экономике.

Елизавета Зубакина; Елена Колычева, Самара

Источник: Коммерсантъ Приволжье. Нижний Новгород
Нашли ошибку? Выделите текст с ошибкой и
нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам о ней.
Нет комментариев.