С какими проблемами в сфере финансовых рынков сталкиваются нижегородские компании?

07.04.2005
Просмотров: 1254

Наиболее распространенная и значимая проблема — это нарушение прав собственности акционеров.

Акционерная оборона

Законодательство, которое регулирует учет прав собственности в акционерных обществах (АО), далеко не всегда отвечает требованиям сегодняшнего дня. В итоге появляются, например, несколько реестров акционеров одного и того же предприятия с противоречивыми данными, или реестр вообще оказывается утраченным. Один из самых известных случаев — скандал с НМЖК, когда в результате незаконных действий группы лиц была совершена попытка присвоения акций. Сейчас мы разбираемся с проблемой одного из чувашских предприятий, где в результате действий регистратора и менеджмента компании были нарушены права собственности на 60% акций дочерней организации.

Восстановление прав собственности по таким делам — очень сложная процедура, всегда связанная с судебным разбирательством.

— Какие предприятия наиболее уязвимы для подобных "игр с реестром"?

— Атака может быть направлена на любое акционерное общество, не важно, тысяча в нем акционеров или трое совладельцев. Абсолютное соблюдение всех законов еще не гарантирует, что компания не подвергнется попытке захвата. Я не вижу ничего плохого в поглощении, если оно проходит в рамках закона. Но чаще всего недружественные поглощения связаны с массой незаконных действий, с использованием, в частности, и ресурсов государственных органов власти.

Основная проблема наших акционерных обществ — это непрозрачность и неотлаженность корпоративного управления. Если все процедуры отработаны, информация своевременно раскрывается, деятельность АО понятна акционерам, то и вероятность нападения заметно снижается.

Противопоставить угрозе недружественного поглощения можно четкую работу всех служб предприятия, грамотную команду менеджеров, информирование общественности. Например, в случае с Лысковским пивоваренным заводом большую роль сыграло раскрытие информации в СМИ.

— Как вы можете помочь предприятию, которое подверглось нападению?

— ФСФР осуществляет контроль и выступает регулятором на финансовых рынках. Мы выявляем нарушения, и эти материалы ложатся в основу судебных исков, служат базой для принятия судебных решений. Но подчеркну, что в большинстве случаев последнее слово остается за судом. Часто люди, не понимая этого, обращаются к нам и просят, например, восстановить записи в реестре акционеров. Но ФСФР может лишь установить факт нарушения, а восстановить права способен только суд.

Мы также имеем возможность наложить штраф в 30–50 тыс. руб. за нарушение прав акционеров. Но для крупных предприятий это небольшая сумма. Когда решается вопрос о судьбе компании, акционерное общество может выплатить этот штраф и по-прежнему совершать правонарушения. Однако сам факт привлечения к административной ответственности "бьет" по репутации АО.

— К кому же обманутый акционер должен обратиться в первую очередь — в суд или ФСФР?

— Если акционер обращается в суд напрямую, то должен самостоятельно подготовить доказательную базу, что не всегда возможно. У ФСФР же есть все необходимые права и возможности для сбора информации. Мы можем найти доказательства и представить их в суд. Причем сделанное нашим органом заключение зачастую становится решающим доводом в судебном процессе.

— Наблюдаете ли вы некоторое затухание активности недружественных поглощений? Или проблема сместилась от крупных предприятий в сектор малого и среднего бизнеса?

— Действительно, процессы слияний и поглощений в среде крупных предприятий затухают, так как там основной передел собственности уже завершен. Активизация поглощений, как правило, связана с общим ростом экономики. Например, на волне интернет-бума в США практически еженедельно объединялись крупные корпорации, образовывались новые объекты на фондовых рынках. Но с наступлением финансового кризиса 1999–2000 гг. такая активность резко пошла на спад.

На данном этапе развития российской экономики проблема поглощений не исчезла — она просто стала менее заметной. Сейчас большинство сообщений о попытках захвата бизнеса приходит от средних и даже малых предприятий. Общественный резонанс в таких случаях меньше, что, кстати, облегчает процесс захвата.

— Отмечаете ли вы снижение интереса предпринимателей к такой форме организации бизнеса как акционерное общество?

— Да, и это совершенно правомерный процесс. Форма организации бизнеса через привлечение акционерного капитала оправдана для масштабных или высокорисковых проектов. Обычно это гигантские, часто транснациональные, венчурные и высокотехнологичные компании. А на уровне среднего и малого бизнеса акционерные общества появляются все реже. Тем более что с 1 января

Николай Гришин

Источник: Архив: Деловая неделя
Нашли ошибку? Выделите текст с ошибкой и
нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам о ней.

всего комментариев: 1

Прессслужбист 07.04.2005 11:45:00
Баян :)